Книга: Обыкновенные акции

Обыкновенные акции легче описывать, чем ценные бумаги с фиксированным доходом, например облигации, однако их труднее анализировать. Ценные бумаги с фиксированным доходом почти всегда имеют ограниченный срок обращения и верхний предел размеров выплат инвесторам. Обыкновенные акции не имеют ни того, ни другого. Хотя основные принципы оценки применимы к обоим видам ценных бумаг, роль фактора неопределенности настолько велика для обыкновенных акций, что часто является основной проблемой при оценке.

Обыкновенная акция (common stock) представляет собой право на создание корпораций. Обыкновенные акции оплачиваются по остаточному принципу в том смысле, что держатели обыкновенных акций могут получить какие-либо платежи только после того, как все выплаты кредиторам и держателям привилегированных акций произведены. В случае банкротства теоретически держатели обыкновенных акций становятся обладателями активов, которые остаются после того, как все обязательные денежные источники были удовлетворены. (На практике же суды иногда игнорируют эту статью).