Статьи в выпуске: 6
Предмет. Структура экономических факторов национального уровня, с которыми взаимосвязана динамика российского фондового рынка, ее изменение в различные по экономическим условиям периоды.
Цели. Выявление структурных сдвигов в системе внутренних факторов, определяющих условия формирования динамики российского фондового рынка под воздействием макроэкономических шоков 2008 и 2014 гг.
Методология. Применяется корреляционный анализ показателей: индекса РТС, валового внутреннего продукта, инвестиций в основной капитал и сальдо торгового баланса, международных резервов Банка России, денежной массы и процентной ставки Банка России. Оценка эмпирических результатов проводилась с использованием событийного и дескриптивного анализа.
Результаты. Структура внутренних экономических факторов влияния на российский фондовый рынок трансформируется под воздействием макроэкономических шоков. В период роста экономики обнаружена сильная связь фондового рынка с ее показателями. В кризис 2008 г. выявлено снижение значений коэффициентов корреляции между индексом РТС и экономическими факторами. Период восстановления экономики характеризуется дивергенцией динамики фондового рынка и развития реального сектора экономики, вместе с тем обнаружена слабая взаимосвязь индекса с финансовыми показателями в этих же условиях. При нестабильной конъюнктуре мировой экономики с 2014 г. выявлена умеренная взаимосвязь между движением фондового индекса РТС и экономическими показателями.
Область применения. Возможно использование результатов для разработки мер по регулированию фондового рынка в зависимости от экономических условий и инструмента воздействия.
Выводы. Взаимосвязь российского фондового рынка с внутренними экономическими факторами не является жестко детерминированной, а следовательно, рынок акций выполняет свои функции в развитии реального сектора экономики. Для повышения качества их реализации необходимо активизировать инвестиционные процессы предприятий реального сектора через механизм рынка ценных бумаг.
Предмет. Воздействие макроэкономических переменных на ценообразование обыкновенных акций ПАО «НК «Роснефть».
Цели. Выявление значимых макроэкономических факторов и оценка их влияния на динамику курса акций компании нефтегазового сектора.
Методология. Используется эконометрическое моделирование, робастная оценка ковариационной матрицы, линейная регрессия по методу наименьших квадратов, которая тестируется на наличие автокорреляции в остатках, гетероскедастичности и нестрогой мультиколлинеарности.
Результаты. Динамика доходности акций ПАО «НК «Роснефть» имеет прямую линейную зависимость с динамикой цен на нефть марки Brent, реальным эффективным валютным курсом российского рубля, рыночной риск-премией; обратную зависимость - с индексом цен производителей промышленных товаров. Наибольшая чувствительность доходности акций проявлена по отношению к изменениям индекса цен производителей, валютного курса и премии за рыночный риск.
Область применения. Результаты могут быть использованы в дальнейших научных исследованиях, а также в сфере фундаментального анализа и прогнозирования курса акций аналогичных организаций.
Выводы. Между доходностью акций и группой макроэкономических факторов существует статистически значимая связь. Высокий коэффициент детерминации и степень значимости на больших доверительных интервалах коэффициентов регрессоров свидетельствуют о высоком качестве модели. Спецификация модели, использующая в качестве регрессоров макроэкономические переменные, перспективна для оценки и прогноза доходности акций нефтегазового сектора.
Предмет. Методический подход к оценке развития электронных средств платежа.
Цели. Формирование методического подхода к оценке развития электронных средств платежа (далее - ЭСП). Методология. Применялись методы статистического анализа, абстракции, индукции, анализа и синтеза.
Результаты. Разработан методический подход к оценке развития ЭСП. Сформированы показатели, раскрывающие критерии развития ЭСП.
Результаты исследования применяются в деятельности Министерства финансов Республики Тыва и в Национальном банке по Республике Тыва Сибирского главного управления Банка России.
Область применения. Полученные выводы и разработанный методический подход к оценке развития ЭСП могут быть использованы в развитии теории безналичных расчетов, а также в практической деятельности финансовых организаций страны.
Выводы. Результаты предлагаемого методического подхода к оценке развития ЭСП могут быть полезны для совершенствования безналичных расчетов в региональном аспекте или в масштабах страны в целом.
Предмет. Инвестиции домашних хозяйств.
Цели. Выявить возможности для инвестиций домашних хозяйств.
Методология. В ходе исследования применялись общенаучные методы, прежде всего, анализ и синтез данных, и специальные экономико-математические методы, в частности, корреляционно-регрессионный анализ. Использовался графический метод представления полученных научных результатов.
Результаты. В результате анализа возможностей инвестиций домашних хозяйств в российскую экономику выявлено стабильное превышение роста акций и прочих форм участия в капитале домашних хозяйств над их долгами по банковским кредитам и выпущенным долговым ценным бумагам. Установлена утрата способности монетарных властей контролировать рост объема рынка облигаций федерального займа посредством роста наличных денег в обращении и ключевой ставки Банка России. Показано, что динамика индекса государственных облигаций Российской Федерации, доходности десятилетних облигаций федерального займа, фьючерсного контракта на золото в контексте роста наличных денег в обращении и ключевой ставки Банка России стимулирует рост стоимости заимствований в национальной валюте облигаций федерального займа и, как следствие, повышает риск девальвации рубля при достижении критических значений превышения доходности десятилетних облигаций федерального займа над фьючерсным контрактом на золото.
Выводы. Выявленные возможности для инвестиций домашних хозяйств будут полезны для финансовых властей при формировании трехлетнего бюджета Российской Федерации и реализации в обращение цифрового рубля.
Предмет. В статье ставится вопрос о необходимости и целесообразности оценки показателей нефинансовой отчетности коммерческих банков в части социально-ориентированной политики.
Цели. Выявить тенденции и отклонения от рекомендаций Центрального банка для оценки степени единообразия раскрытия такой информации и возникающих в связи с этим проблем.
Методология. В процессе исследования использовались общенаучные методы познания: сравнение, аналогия, дедукция и индукция.
Результаты. Показана неоднозначность подходов к раскрытию информации о социальной ответственности банками, а также отсутствие единства в раскрываемых сведениях, что затрудняет сопоставление деятельности разных банков по этому направлению их деятельности. На основе подробного обобщения показателей, рекомендуемых регулятором для отражения в нефинансовой отчетности, для демонстрации банком своей социально-ориентированной политики, а также применяемой практики такого раскрытия, предложена система анализа уровня социальной политики коммерческого банка.
Область применения. С учетом рекомендуемой методики Банка России предложенная система позволит применение адаптированной модели для оценки социально-ответственной деятельности коммерческих банков в Российской Федерации, что предоставит возможность для дальнейшего сравнения с другими коммерческими банками.
Выводы. На основе приведенной методики можно сделать общий вывод об уровне социальной ответственности коммерческого банка. Однако для полноценного использования нефинансовой отчетности в целях принятия управленческого решения следует разрешить проблемы, связанные с интерпретацией и сопоставимостью как самих показателей социальной отчетности, так и исходной информации, на основе которой они были рассчитаны.
Предмет. Игорная деятельность имеет богатую историю в России. Особая привлекательность данного вида досуга для населения и возможность получения налоговых доходов для государства позволили игорной деятельности получить развитие в настоящее время. Актуальность исследования обусловлена множественными проблемными аспектами, связанными с современным игорным бизнесом.
Цели. Рассмотреть государственное регулирование и налогообложение игорного бизнеса в России в ретроспективе. Представить обзор действующей законодательной базы и, кроме того, обозначить блок актуальных нерешенных проблем, связанных с игорной деятельностью.
Методология. В процессе исследования были применены общие и частные научные методы.
Результаты. Проведен анализ развития национального института игорной деятельности, начиная с середины XVI в. и вплоть до настоящего времени. Приведены данные за 2023 г., показывающие рост налоговых доходов от игорного бизнеса и увеличение количества посещений игорных заведений в игорных зонах России. Обозначен спектр разнообразных проблем, связанных с игорной деятельностью, которые требуют разрешения на законодательном уровне. Область применения. Результаты исследования могут применяться в образовательной среде вузов, в научной сфере, а также для разработки новых инструментов регулирования игорной деятельности в РФ.
Выводы. Игорная деятельность в России, несмотря на государственные запреты и ограничения в разные периоды времени, всегда являлась дополнительным источником пополнения казны, поэтому в настоящее время законодатель не может не обращать внимания на данную сферу бизнеса в целях принятия эффективных решений в условиях дефицита бюджетов разных уровней.