ДАЙДЖЕСТ-ФИНАНСЫ

Предмет. Исследование и анализ теоретических аспектов формирования цены на электроэнергию и мощности энергосбытовых компаний.

Цели. Изучение фундаментальных подходов к формированию цены и рассмотрение системы внутрифирменного управления в сбытовом секторе электроэнергетики в целях выделения направлений выработки ценовой концепции энергосбытовых компаний.

Методология. В процессе исследования использованы такие методы как анализ и синтез, обобщение и сравнение, системное рассуждение.

Результаты. В статье исследованы и обобщены классические подходы к ценообразованию и дана характеристика теоретических положений относительно возможности их адаптации к построению ценовой политики энергосбытовых компаний в текущих условиях. На основе упорядочивания системы взглядов относительно построения ценовой политики выработаны и предложены концептуальные положения формирования цены в электроэнергетике в виде сетки ценовых достижений, позволяющей энергосбытовым компаниям модифицировать применяемые методы формирования цены в современных реалиях.

Область применения. Результаты исследования могут быть использованы в дальнейших теоретических изысканиях, касающихся электроэнергетики с учетом потребностей участников рынка и потребителей.

Выводы. Сформулирован вывод о необходимости синтеза разных ценовых подходов, интегрирующих специфику деятельности энергосбытовых компаний в изменяющихся условиях бизнес-среды. Это даст возможность выработать концептуальные положения ценообразования в электроэнергетике на основе сетки ценовых возможностей, учитывающей базовые элементы системы ценообразования.

Предмет. Налоговая реформа 2024 г. в области налогообложения физических лиц.

Цели. Проанализировать и дать оценку изменениям в налоговом законодательстве России, внесенным в Налоговый кодекс РФ, а также предложениям по данной тематике со стороны научного сообщества.

Методология. При проведении исследования использованы методы анализа и синтеза.

Результаты. Проанализированы изменения по налогу на доходы физических лиц, вводимые с 1 января 2025 г. на территории России, выявлены проблемы, связанные со ставками и льготами, внесены отдельные предложения по дальнейшему совершенствованию данного налога.

Область применения. Результаты исследования могут быть применены в теории и практике финансов, налогов и налогообложения, финансового контроля.

Выводы. Налоговая реформа в России требует дальнейшего продолжения с учетом прожиточного минимума, расчетов индивидуально по каждому налогоплательщику и дальнейшего применения цифровых технологий.

Предмет. Возможности применения цифровых и информационно-аналитических платформ в страховом бизнесе для повышения эффективности системы внутреннего контроля страховой организации. Требования к отражению нефинансовых показателей в публичной отчетности приводят к необходимости создания единой платформы взаимодействия участников страхового рынка: регуляторов, страховщиков, страхователей. Внедрение новых информационных технологий с позиции оптимизации внутреннего контроля и работы надзорных органов в отношении страховой деятельности приобретают особую важность.

Цели. Провести обзор рынка информационно-технологичных решений в страховой деятельности. Представить факторы, определяющие необходимость создания единой цифровой платформы для повышения эффективности системы внутреннего контроля в страховой организации. Представить направления внедрения FinTech-решений в страховую деятельность.

Методология. Использованы методы наблюдения, обработки информации, группировки, анализа информационных технологий, статистического исследования.

Результаты. Представлены результаты исследования информационных технологий, применяемых страховыми компаниями. Доказано, что внедрение направлений FinTech-решений приобретает особую важность с позиции оптимизации внутреннего контроля и работы надзорных органов.

Выводы. Создание единой цифровой платформы взаимодействия пользователей процессов страхования будет способствовать повышению эффективности и результативности использования контрольно-надзорных процедур внутреннего контроля страховых организаций, положительно повлияет на финансовые показатели.

Предмет. От качества идентификации угроз и рисков, правильного выбора критериев их проявления и методов измерения, а также от наличия достаточного потенциала, позволяющего им противостоять или нивелировать, зависит степень адекватности оценки экономической безопасности предприятия и комплекс необходимых мер по предупреждению опасностей, соответствующих масштабу и характеру угроз.

Цели. На основе сравнительного анализа предлагаемых в экономической литературе методов оценки уровня экономической безопасности предприятия обосновать авторский подход к разработке нового метода, предназначенного для идентификации и диагностирования внешних и внутренних угроз, негативно влияющих на уровень экономической безопасности и обладающих потенциальной возможностью причинения ущерба развитию хозяйствующего субъекта.

Методология. В ходе исследования были использованы методы теоретического, системного, логического и сравнительного анализа научной литературы, традиционные общенаучные методы анализа, синтеза, индукции, дедукции, сравнения, обобщения, аналогии и методы графического моделирования.

Результаты. Предложена авторская концепция оценки экономической безопасности предприятия, которая базируется на диагностике угроз и выявлении возможностей для развития. Выполнено исследование современной методологии мониторинга экономической безопасности на микроуровне, проведен сравнительный анализ существующих методик и подходов к оценке экономической безопасности предприятия, выявлены их преимущества и недостатки, в итоге предложен новый подход к оценке экономической безопасности предприятия.

Выводы. Уровень экономической безопасности предприятия оценивается во взаимосвязи текущего и прогнозного состояний его потенциала и факторов риска деловой среды. В случае существенного превышения совокупного влияния рисков над потенциалом возникают угрозы, которые могут препятствовать функционированию и развитию предприятия.

Предмет. В статье исследуется влияние инфляционных ожиданий и реальной процентной ставки на рыночную ситуацию в России в период 2010-2022 гг.

Цели. Согласно концепции эффекта Фишера номинальная процентная ставка зависит от ожидаемого уровня инфляции и ожидаемой реальной процентной ставки. Если реальная процентная ставка остается стабильной, номинальная должна реагировать на изменения инфляционных ожиданий. Однако данное предположение может оказаться спорным на практике и его спорность возможно проверить, потому что согласно результатам большинства исследовательских работ гипотеза Фишера не подтверждается в развивающихся странах, тогда как для стран с развитой экономикой этот феномен находит подтверждение. Данный эффект остается важным экономическим концептом на финансовых рынках, отражающим влияние инфляции на номинальные ставки.

Методология. Проведен ряд эконометрических тестов на стационарность и коинтеграцию для выявления долгосрочной взаимосвязи между исследуемыми переменными и понимания необходимости преобразования модели в стационарный вид, а также моделирование эффекта с помощью краткосрочной регрессии с элементом коррекции ошибок, оцененной методом наименьших квадратов.

Результаты. Эффект Фишера на российском рынке не был подтвержден, что подчеркивает особенности функционирования развивающихся рынков.

Выводы. Результаты исследования могут оказаться полезными для агентов финансового рынка и могут быть применены для оценки эффекта текущих исследуемых регрессоров на номинальную доходность российского рынка бумаг с фиксированной доходностью. Применение результатов исследования также может способствовать улучшению прогнозирования рыночных тенденций в условиях изменяющейся макроэкономической среды.

Предмет. Статья посвящена системному подходу к повышению качества управления организацией и личной эффективности менеджера.

Цели. Исследование приемов и методов для повышения качества менеджмента, которые можно использовать для самоменеджмента, повышения личной эффективности, обеспечивающей достижение целей в профессиональной деятельности и личной жизни человека.

Методология. В процессе исследования использовались такие методы, как контент-анализ научных публикаций, а также методы абстрагирования для создания обобщенных моделей и теорий, объясняющих наличие закономерностей в различных системах.

Результаты. На основе анализа публикаций, посвященных различным методам и подходам к повышению качества менеджмента и личной эффективности, включая методы нейролингвистического программирования, развития системного мышления и использование системного подхода при принятии управленческих решений в статье излагается авторский метод «системные решения» как способ повышения эффективности самоменеджмента (личной эффективности) с применением подходов, успешно реализуемых в менеджменте.

Выводы. Успешное применение системного подхода в менеджменте применимо и в самоменеджменте, причем оно может обеспечить эффективное использование личностного потенциала для достижения целей в различных сферах жизни и деятельности. Популярность системного подхода является отражением изменений, происходящих в современном обществе, необходимостью формирования целостного мировоззрения, в котором человек чувствует неразрывную связь со всем окружающим миром.

Предмет. Задача обеспечения качественного и количественного роста реального сектора макроэкономики как никогда является важной для развития современной России. Важно, чтобы финансовый сектор эффективно работал на обеспечение потребностей реального сектора, чтобы реальный и финансовый сектора работали на обеспечение взаимных потребностей. Для этого должны существовать институты, связующие функциональности финансового и реального секторов макроэкономики.

Цели. Обосновать необходимость признания такими институтами профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг (регистраторов), и сформулировать предложения, способствующие качественному раскрытию потенциала регистраторов в названном качестве.

Методология. В ходе исследования применялись методы системного и логического анализа и построения.

Результаты. Сформулированы авторские предложения, направленные на реализацию и развитие потенциала регистраторов в качестве многопрофильных институтов финансовой системы, способных обеспечить развитие долевого инвестирования как фактора качественного и количественного роста реального сектора макроэкономики.

Область применения. Представленные предложения могут быть востребованы в дальнейшей работе Банка России, а также в работе всех заинтересованных специалистов и ученых, направленной на повышение эффективности финансового сектора.

Выводы. Изложенные в статье доводы относительно необходимости создания института страхования прямых инвестиций граждан в создание новых и развитие существующих акционерных обществ, о необходимости предоставления физическим лицам права регистрироваться на сайтах инвестиционных платформ в качестве лиц, привлекающих инвестиции, и другие сформулированные предложения составят основу для создания норм, способствующих развитию функциональных возможностей регистраторов, включая регистраторов, являющихся операторами инвестиционных платформ, и реализации их потенциала в качестве эффективного многопрофильного института финансового рынка.

Предмет. Становление российской экономики на инновационный путь развития вызывает необходимость совершенствования инновационного менеджмента, в частности, такой важной его категории, как инновационная деятельность, от результатов которой во многом зависит эффективность экономической деятельности компании. В статье раскрывается сущность и содержание таких понятий, как инновация, инновационная деятельность промышленного предприятия, ее ключевых элементов и методические подходы к их оценке.

Цели. Развитие методических подходов к оценке инновационной деятельности предприятия на основе системы показателей, комплексно характеризующих инновационную активность, инновационный потенциал, а также результативность и эффективность инновационной деятельности.

Методология. В процессе исследования использовались методы анализа и синтеза, системный подход, индикативное конструирование анализируемых процессов, приемы детализации и логического обобщения. Методологическую основу составляют труды российских и зарубежных исследователей в сфере инновационного менеджмента.

Результаты. Разработаны методические подходы к комплексной оценке инновационной деятельности на основе системы показателей, позволяющей количественно и качественно оценить инновационный потенциал, проследить его динамику, инновационную активность предприятия, наметить направления совершенствования инновационной деятельности в целях повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости предприятия. В работе предложена система показателей для оценки инновационной деятельности предприятия в целом, сектора научных исследований и разработок. Рекомендованы показатели влияния результатов инновационной деятельности на экономику предприятия, а также показатели для оценки эффективности инновационных проектов.

Область применения. Результаты проведенного исследования могут найти применение в оценке инновационной активности, инновационного потенциала предприятий, результативности и эффективности инновационного процесса, в принятии оптимальных управленческих решений по стратегическому планированию, а также в области совершенствования инновационного процесса, в отборе наиболее эффективных инновационных проектов.

Выводы. Предложенная методика оценки инновационной деятельности на основе системы качественных и количественных показателей позволит лучше разобраться в понимании инновационных процессов и связанных с ними видов деятельности и полученных результатов, а также принимать оптимальные управленческие решения, обнаруживать и устранять узкие места, изыскивать пути инновационного развития и тем самым повышать конкурентоспособность российских предприятий и отечественной продукции.

Предмет. Структура экономических факторов национального уровня, с которыми взаимосвязана динамика российского фондового рынка, ее изменение в различные по экономическим условиям периоды.

Цели. Выявление структурных сдвигов в системе внутренних факторов, определяющих условия формирования динамики российского фондового рынка под воздействием макроэкономических шоков 2008 и 2014 гг.

Методология. Применяется корреляционный анализ показателей: индекса РТС, валового внутреннего продукта, инвестиций в основной капитал и сальдо торгового баланса, международных резервов Банка России, денежной массы и процентной ставки Банка России. Оценка эмпирических результатов проводилась с использованием событийного и дескриптивного анализа.

Результаты. Структура внутренних экономических факторов влияния на российский фондовый рынок трансформируется под воздействием макроэкономических шоков. В период роста экономики обнаружена сильная связь фондового рынка с ее показателями. В кризис 2008 г. выявлено снижение значений коэффициентов корреляции между индексом РТС и экономическими факторами. Период восстановления экономики характеризуется дивергенцией динамики фондового рынка и развития реального сектора экономики, вместе с тем обнаружена слабая взаимосвязь индекса с финансовыми показателями в этих же условиях. При нестабильной конъюнктуре мировой экономики с 2014 г. выявлена умеренная взаимосвязь между движением фондового индекса РТС и экономическими показателями.

Область применения. Возможно использование результатов для разработки мер по регулированию фондового рынка в зависимости от экономических условий и инструмента воздействия.

Выводы. Взаимосвязь российского фондового рынка с внутренними экономическими факторами не является жестко детерминированной, а следовательно, рынок акций выполняет свои функции в развитии реального сектора экономики. Для повышения качества их реализации необходимо активизировать инвестиционные процессы предприятий реального сектора через механизм рынка ценных бумаг.

Предмет. Воздействие макроэкономических переменных на ценообразование обыкновенных акций ПАО «НК «Роснефть».

Цели. Выявление значимых макроэкономических факторов и оценка их влияния на динамику курса акций компании нефтегазового сектора.

Методология. Используется эконометрическое моделирование, робастная оценка ковариационной матрицы, линейная регрессия по методу наименьших квадратов, которая тестируется на наличие автокорреляции в остатках, гетероскедастичности и нестрогой мультиколлинеарности.

Результаты. Динамика доходности акций ПАО «НК «Роснефть» имеет прямую линейную зависимость с динамикой цен на нефть марки Brent, реальным эффективным валютным курсом российского рубля, рыночной риск-премией; обратную зависимость - с индексом цен производителей промышленных товаров. Наибольшая чувствительность доходности акций проявлена по отношению к изменениям индекса цен производителей, валютного курса и премии за рыночный риск.

Область применения. Результаты могут быть использованы в дальнейших научных исследованиях, а также в сфере фундаментального анализа и прогнозирования курса акций аналогичных организаций.

Выводы. Между доходностью акций и группой макроэкономических факторов существует статистически значимая связь. Высокий коэффициент детерминации и степень значимости на больших доверительных интервалах коэффициентов регрессоров свидетельствуют о высоком качестве модели. Спецификация модели, использующая в качестве регрессоров макроэкономические переменные, перспективна для оценки и прогноза доходности акций нефтегазового сектора.

Предмет. Методический подход к оценке развития электронных средств платежа.

Цели. Формирование методического подхода к оценке развития электронных средств платежа (далее - ЭСП). Методология. Применялись методы статистического анализа, абстракции, индукции, анализа и синтеза.

Результаты. Разработан методический подход к оценке развития ЭСП. Сформированы показатели, раскрывающие критерии развития ЭСП.

Результаты исследования применяются в деятельности Министерства финансов Республики Тыва и в Национальном банке по Республике Тыва Сибирского главного управления Банка России.

Область применения. Полученные выводы и разработанный методический подход к оценке развития ЭСП могут быть использованы в развитии теории безналичных расчетов, а также в практической деятельности финансовых организаций страны.

Выводы. Результаты предлагаемого методического подхода к оценке развития ЭСП могут быть полезны для совершенствования безналичных расчетов в региональном аспекте или в масштабах страны в целом.

Предмет. Инвестиции домашних хозяйств.

Цели. Выявить возможности для инвестиций домашних хозяйств.

Методология. В ходе исследования применялись общенаучные методы, прежде всего, анализ и синтез данных, и специальные экономико-математические методы, в частности, корреляционно-регрессионный анализ. Использовался графический метод представления полученных научных результатов.

Результаты. В результате анализа возможностей инвестиций домашних хозяйств в российскую экономику выявлено стабильное превышение роста акций и прочих форм участия в капитале домашних хозяйств над их долгами по банковским кредитам и выпущенным долговым ценным бумагам. Установлена утрата способности монетарных властей контролировать рост объема рынка облигаций федерального займа посредством роста наличных денег в обращении и ключевой ставки Банка России. Показано, что динамика индекса государственных облигаций Российской Федерации, доходности десятилетних облигаций федерального займа, фьючерсного контракта на золото в контексте роста наличных денег в обращении и ключевой ставки Банка России стимулирует рост стоимости заимствований в национальной валюте облигаций федерального займа и, как следствие, повышает риск девальвации рубля при достижении критических значений превышения доходности десятилетних облигаций федерального займа над фьючерсным контрактом на золото.

Выводы. Выявленные возможности для инвестиций домашних хозяйств будут полезны для финансовых властей при формировании трехлетнего бюджета Российской Федерации и реализации в обращение цифрового рубля.